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“現(xiàn)在有促銷活動，價(jià)格低，熱門產(chǎn)品五折起?！蹦壳啊拜p醫(yī)美”消費(fèi)者較多。相較于手術(shù)類項(xiàng)目，“輕醫(yī)美”創(chuàng)傷小、見效快、單價(jià)低，備受消費(fèi)者歡迎。

多款產(chǎn)品降價(jià)

“輕醫(yī)美”主要指以注射、激光和超聲療法等方式，達(dá)到除皺抗衰、緊致提升、美白嫩膚等目的?！拜p醫(yī)美”產(chǎn)業(yè)規(guī)模5年年均復(fù)合增長率達(dá)到25%。

暑期是“輕醫(yī)美”客流高峰期，為了爭奪客源，多家機(jī)構(gòu)開展促銷活動。美國愛力根的原價(jià)13800元/ml喬雅登玻尿酸現(xiàn)價(jià)為7999元/ml;國產(chǎn)愛美客原價(jià)1999元/支的嗨體，現(xiàn)在同樣價(jià)格可以買到兩支。韓國LG的伊婉玻尿酸原價(jià)4380元/ml，現(xiàn)價(jià)2177元/ml。

醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展促銷活動，上游的醫(yī)美產(chǎn)品價(jià)格也在下降。一季報(bào)顯示，昊海生科歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降37.17%，基礎(chǔ)型玻尿酸產(chǎn)品價(jià)格較2021年同期有所下降是原因之一。

上游環(huán)節(jié)毛利率高

6月27日，“玻尿酸巨頭”愛美客重新向港交所遞交材料，再次啟動赴港上市計(jì)劃。

招股書顯示，愛美客已開發(fā)并商業(yè)化7款醫(yī)療美容產(chǎn)品，包括5款基于透明質(zhì)酸的皮膚填充劑、1款基于聚左旋乳酸的皮膚填充劑及1款PPDO面部埋植線產(chǎn)品，基于透明質(zhì)酸的皮膚填充劑產(chǎn)品占公司總收入的98%以上。

值得注意的是，2021年愛美客銷售毛利率達(dá)到93.70%。具體看，2021年溶液類和凝膠類注射產(chǎn)品毛利率分別為93.82%、94.55%，較上年同期分別增長1.37個(gè)百分點(diǎn)、2.61個(gè)百分點(diǎn)。2022年一季度，愛美客的毛利率達(dá)94.45%，比茅臺同期92.37%的毛利率高出逾兩個(gè)百分點(diǎn)。

除了愛美客，玻尿酸頭部企業(yè)華熙生物和昊海生科2021年毛利率均超過70%，分別達(dá)到78.06%和72.13%。

公司是世界上最大的透明質(zhì)酸原料供應(yīng)商，開發(fā)出超過200個(gè)規(guī)格的醫(yī)藥級、化妝品級和食品級透明質(zhì)酸原料產(chǎn)品。公司在全球市場擁有較為全面的資質(zhì)，僅醫(yī)藥級透明質(zhì)酸原料方面，公司已獲得注冊備案資質(zhì)超過30項(xiàng)。

強(qiáng)監(jiān)管利好頭部企業(yè)

2022年3月，國家藥監(jiān)局發(fā)布關(guān)于調(diào)整《醫(yī)療器械分類目錄》部分內(nèi)容的公告。公告顯示，注射用透明質(zhì)酸鈉溶液用于注射到真皮層，主要通過所含透明質(zhì)酸鈉等材料的保濕、補(bǔ)水等作用改善皮膚狀態(tài)，明確按照三類醫(yī)療器械監(jiān)管。

此次目錄調(diào)整對醫(yī)美行業(yè)上下游均會產(chǎn)生顯著影響。從醫(yī)美機(jī)構(gòu)角度看，嚴(yán)監(jiān)管下機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步減少使用不合規(guī)產(chǎn)品，短期內(nèi)將提升相關(guān)合規(guī)產(chǎn)品的采購需求;從上游生產(chǎn)廠商角度看，水光針定位明確后，各大廠商將加速推進(jìn)產(chǎn)品申報(bào)，享受合規(guī)市場紅利，預(yù)計(jì)合規(guī)的醫(yī)美產(chǎn)品和醫(yī)美機(jī)構(gòu)龍頭有望顯著受益。

此外，此次目錄調(diào)整將射頻治療儀和面部埋植線納入了III類醫(yī)療器械監(jiān)管。射頻治療儀代表產(chǎn)品主要有熱瑪吉、熱拉提，可以在不開刀的情況下(非侵入式)起到提拉除皺效果等。面部埋植線目前國內(nèi)合規(guī)產(chǎn)品主要包括緊戀、MINT等。